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债券市场周报(20130527-20130531)

信息来源:发布时间:2013-06-06

 


一、 宏观经济


1、5月中国制造业PMI升至50.8连续八月处扩张水平
    6月1日,国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会发布数据显示,2013年5月,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%,比上月上升0.2个百分点。从走势图看,中国5月官方制造业PMI为连续第八个月处于扩张水平。分企业规模看,大型企业PMI为51.1%,比上月微升0.1个百分点;中型企业PMI为51.4%,比上月上升0.7个百分点;小型企业PMI为47.3%,比上月下降0.3个百分点。
    分地区看,东部和东北地区PMI分别为51.7%和51.4%,高于全国0.9和0.6个百分点,位于临界点以上;中部和西部地区PMI分别为49.3%和49.1%,低于全国1.5和1.7个百分点,位于临界点以下。2013年5月,构成制造业PMI的5个分类指数3升1平1降。(资料来源:wind资讯)


2、央行:4月债市发债9031亿同比增加58.6%
    中国央行5月29日发布数据显示,今年前4个月,金融市场总体运行平稳。4月份,债券市场共发行债券9031亿元,同比增加58.6%,较3月份增加4.9%。其中,银行间债券市场发行债券8469.7亿元,同比增加62.2%,较3月份增加8.5%。1-4月,债券市场共发行2.8万亿元,同比增加34.3%。其中,银行间债券市场累计发行2.6万亿元,同比增加35.7%。
    4月份,企业债券净融资1900亿元,比3月份减少1956 亿元,比去年同期多1013 亿元,在社会融资总量中占10.9%,较3月份下降4.3个百分点,较去年同期上升1.7个百分点。截至4月末,债券市场总托管量为27.7万亿。其中,银行间债券市场债券托管量为26.3万亿元,占总托管量的94.7%。央行称,4月份,债券市场发行量较3月小幅下降,企业债券净融资在社会融资规模中的占比有所回落;货币市场成交量继续增加,货币市场利率整体微上升;现券交易降幅明显;银行间债券指数和交易所国债指数均小幅上升;上证股指震荡下行,交易量减少。(资料来源:wind资讯)


二、债市回顾
1、公开市场

    人民银行于5月28日以利率招标方式开展了28天期正回购操作,交易量为120亿元,中标利率为2.75%。人民银行于5月28日以价格招标方式发行了2013年第六期央行票据,期限3个月,发行量70亿元,价格99.28元,参考收益率2.9089%。人民银行于5月30日以利率招标方式开展了28天期正回购操作,交易量为150亿元,中标利率为2.75%。人民银行于5月30日以价格招标方式发行了2013年第七期央行票据,期限3个月,发行量130亿元,价格99.28元,参考收益率2.9089%。(资料来源:wind资讯)
2、货币市场
    虽然资金面随着财政缴款的扰动逐步消退趋于平衡,但上周货币市场资金面仍显紧张,截至5月31日R001加权平均利率为4.5301%,较上期上涨101BP;R007加权平均利率为4.8103%,较上期上涨65BP;R014加权平均利率为4.7636%,较上期上涨50BP;R1M加权平均利率为4.0094 %,较上期下降61BP。shibor方面截至5月31日shibor隔夜为4.5010%,较上期上涨99BP;shibor1周为4.7810%,较上期上涨63BP;shibor2周为4.7380%,较上期上涨50BP。(资料来源:wind资讯)
3、利率债发行情况
    国开行28日第三次增发招标发行本年度年第18至22期固息金融债。本期债券期限分别为1年、3年、5年、7年和10年。据交易员称,中标利率分别为3.1565%、3.6812%、3.8431%、3.9710%和4.0739%,投标倍数分别为3.01倍、2.50倍、2.62倍、3.19倍和2.66倍。财政部29日招标发行本年度年第十三期记账式附息国债。本期国债中标利率3.13%,对应认购倍数1.58倍。(资料来源:wind资讯)


三、后市观点
    国家统计局服务业调查中心与中国物流与采购联合会联合公布2013年5月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%,较上月上升0.2个百分点,好于市场预期。显示目前宏观经济仍然维持弱复苏。目前的通胀处于相对温和的水平,宏观经济基本面对债券市场形成了支撑,未来债券收益率大幅下行的空间不大。上周受月末效应和端午节跨节资金需求影响整体流动性仍然偏紧,中短期债券收益率上行压力较大。短期内中长期债券仍是配置首选。

 

 

 


金融市场部
2013年6月03日

 

 

    本报告中的信息均来源于已公开资料,我行对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。本报告中所有观点及建议仅供参考,投资者据此操作,风险自负。

 

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